上市券商2025年业绩情况初步浮出水面。
截至1月31日，上市券商2025年业绩预告披露同步收官，共有21家发布了业绩预告，且均为预喜。其中，20家预增，天风证券（601162）扭亏。
与此同时，除了业绩预告外，中信证券（600030）、招商证券（600999）、光大证券（601788）、华安证券（600909）、国海证券（000750）等5家上市券商，均发布了2025年业绩快报，报告期内归母净利润均实现同比两位数增长。此外，中金财富、麦高证券、中山证券等3家券商也公布了业绩增长情况。因此，已有29家券商去年业绩情况出炉。
近半数上市券商2025年业绩的亮眼表现，反映了证券行业2025年业绩的整体向好。开源证券研报表示，2025年股市上涨明显，交易活跃，投行IPO复苏，券商经纪、投资收入同比高增驱动净利润增长。
6家券商去年净利润翻番
从净利润增幅来看，目前已披露业绩情况的29家券商，有6家券商增幅翻番，19家的增幅下限超过50%。
具体而言，天风证券（601162）去年净利润同比增幅超过500%，排名第一，去年实现扭亏为盈。净利润约1.25亿元至1.85亿元，增长520.75%至722.7%。
国联民生（601456）紧随其后，去年净利润增幅超过400%。预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润20.08亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加16.11亿元，同比增长406%左右。
湘财股份（600095）去年净利润增幅超过200%，至少增长266.41%。净利润约4亿元至5.5亿元，增长266.41%至403.81%。
麦高证券、国泰海通（601211）、长江证券（000783）等3家，去年净利润增幅至少翻番，分别增加133.36%、111.00%、101.37%。
国泰海通预计公司2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润275.33亿元到280.06亿元，与上年同期（130.24亿元）相比，将增加145.09亿元到149.82亿元，同比增加111%到115%。
长江证券预计去年归属于上市公司股东的净利润约36.95亿元，预计实现同比增长101.37%。麦高证券2025年净利润为1.65亿元，增长133.36%。
其中，锦龙股份（000712）虽然同样实现扭亏，去年净利润约1.97亿元至2.86亿元，增长171.92%至204.41%。但澎湃新闻记者注意到，其业绩变动原因为“报告期内受参股公司东莞证券业绩上涨、公司完成转让所持有的东莞证券3亿股股份、公司与东莞信托有限公司就借款展期相关事项达成展期协议等影响，公司获得的投资收益大幅增加，推动公司营业总收入同比实现增长、归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈。”
同时，锦龙股份控股的中山证券，2025年营收、净利双降。锦龙股份披露的《中山证券有限责任公司资产负债表与利润表（未经审计）》显示，2025年度，中山证券营业收入为5.50亿元，2024年同期为7.76亿元；净利润2110.21万元，2024年同期为1.77亿元。测算显示，中山证券2025年的营业收入同比（与前一年同期相较）下降29%，净利润同比下降88%。
此外，粤开证券（830899）、华创云信（600155）、国海证券（000750）、华鑫股份（600621）、方正证券（601901）、申万宏源（000166）、华西证券（002926）、东北证券（000686）、东方证券（600958）、中原证券（601375）、红塔证券（601236）、中金公司（601995）等券商，去年净利润的同比增幅至少在50%。
目前2025年净利润规模较大的5家券商是中信证券（300.51亿元）、国泰海通（275.33亿元至280.06亿元）、招商证券（123亿元）、申万宏源（91亿元至101亿元）、中金公司（85.42亿元至105.35亿元）。
行业业绩整体向好
近半数上市券商2025年业绩的亮眼表现，反映了证券行业2025年业绩的整体向好。
开源证券研报表示，2025年股市上涨明显，交易活跃，投行IPO复苏，券商经纪、投资收入同比高增驱动净利润增长，预计2025年上市券商扣非归母净利润同比增加61%，2025年四季度单季度同比增加38%。
“其中，2025年IPO有所复苏，态势向好，预计券商大投行业务收入增长。2025年四季度A股IPO单数38单，IPO承销金额545亿元，环比增加36%。2025年A股IPO单数116单，同比增加16%，A股IPO承销金额1318亿元，同比增加96%。”开源证券进一步指出，“居民财富迁移进行中，新发偏股基金同比改善，驱动券商大资管收入持续增长。”
招商证券研报表示，两融和投行支撑2025年四季度券商业绩。预计2025年上市券商扣非净利润为2167亿元，同比增加55%；其中四季度扣非净利润为548亿元，同比增加26%。
“预计上市券商2025年经纪/信用收入分别为1589亿元/503亿元，同比分别增加50%/43%；2025年四季度经纪/信用收入分别为471亿元/164亿元，同比分别增加12%/25%。预计2025年投行收入为390亿元，同比增加27%；2025年四季度投行收入为138亿元，同比增加35%。预计2025年资管收入为456亿元，同比增加3%；2025年四季度资管收入为123亿元，同比增加6%；预计2025年自营收入为2341亿元，同比增加35%；2025年四季度自营收入为472亿元，同比增加10%。”招商证券指出。
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