全球无人机市场规模不断扩张，行业内企业数量快速增加，而全球绝大部分无人机厂商基于技术门槛与经济性考量，选择采购第三方供应商的电机、电调、螺旋桨等动力系统产品，这类专业供应商已占据除大疆创新外全球民用无人机动力系统的主要市场份额，市场需求也随之涌现。
作为全球无人机电动动力系统领域领军企业，南昌三瑞智能科技股份有限公司（下称“三瑞智能”）已进入IPO上会冲刺阶段。公司凭借多年在动力系统领域的技术沉淀，公司已构建起核心壁垒，产品获全球市场广泛认可，业绩增速显著超越行业平均水平，叠加行业政策红利与募资加码布局，有望借助创业板上市平台实现快速发展。
技术深耕筑壁垒全球市场广布局
三瑞智能成立于2009年，深耕行业十余年年，已成长为国家高新技术企业、国家级专精特新“重点小巨人”企业，聚焦无人机电动动力系统与机器人动力系统双核心业务，前瞻性布局eVTOL动力系统，形成双主业+新增长极的业务格局。
技术研发方面，三瑞智能构建了坚实的创新体系。公司拥有141人的研发团队，占员工总数的12.21%，并始终以客户需求和行业前沿技术为导向，持续更新自身动力系统领域竞争壁垒优势。
经过持续的研发投入和产品配套开发能力的积累，公司在动力系统设计及制造领域具备丰富的经验，形成了多项关键核心技术，在激烈的市场竞争中取得了有利地位。截至2025年6月30日，公司拥有已授权境内专利368项（包括发明专利45项、实用新型专利149项）、境外发明专利4项，已登记软件著作权26项，相关专利与著作权均围绕公司主营业务。同时已掌握并突破包括一体化动力模块集成技术、电磁设计及优化技术、热管理效率优化技术、FOC矢量控制技术、轻质高强复合材料工艺技术、高精度伺服控制技术等在内的13项具有完全自主知识产权的核心技术，覆盖研发设计、软件算法、生产工艺、产品检测及验证等各环节。此外还参与编写中国民用航空规章相关补充要求，技术实力获行业权威认可。
依托核心技术优势，公司产品成功销往全球100多个国家和地区。客户群体涵盖航天电子、纵横股份、华测导航、瑞典Hexagon、日本NTT等国内外知名企业，终端应用覆盖农林植保、工业巡检、物流配送、人形机器人等多场景，还与清华大学、麻省理工学院等科研机构建立产学研协同生态。
目前，三瑞智能已成为无人机电动动力系统行业龙头，产品矩阵丰富且性能领先，市场地位高。根据弗若斯特沙利文行业研究报告，按2024年销售额统计，公司在全球民用无人机电动动力系统（不含动力电池）市场份额达7.1%，仅次于大疆创新，位居全球第二，在第三方专业供应商中稳居头部位置。
业绩高速超行业募资加码拓未来
根据弗若斯特沙利文数据，全球民用无人机电动动力系统（不含动力电池）行业的市场规模由2019年的43.11亿元增长至2024年的103.08亿元，年复合增长率为19.05%。
行业景气度持续提升背景下，三瑞智能业绩呈现持续高速增长态势，并高于行业增速。2022年至2024年，营业收入从3.62亿元增至8.31亿元，归属于母公司所有者的净利润从1.13亿元增至3.33亿元，近三年营业收入复合增长率为51.64%，增速表现亮眼。
盈利能力方面，报告期内，公司的主营业务毛利率分别为52.54%、55.95%、59.76%及59.35%，处于较高水平，主要得益于下游无人机和机器人行业发展迅速、公司产品性能优异且市场认可度高等因素；归属于母公司所有者的净利润分别为1.13亿元、1.72亿元、3.33亿元及1.61亿元，盈利能力稳步提升。截至2025年6月末，公司资产负债率仅18.28%，财务结构稳健，抗风险能力较强。
三瑞智能所处行业受益于智能制造政策推动与新兴产业需求爆发，发展空间广阔，公司亦在报告期内出现了产品供不应求，存在产能不足、交期较长的情形。
本次IPO三瑞智能计划募资7.69亿元，用于无人机及机器人动力系统扩产、研发中心及总部建设、信息化升级及智能仓储中心建设三大项目，将进一步扩大产能、提升研发实力与运营效率。
三瑞智能凭借技术积累、市场布局与业绩增长动能，在行业发展浪潮中具备较强竞争力。此次冲刺创业板，有望借助资本力量加速发展，为投资者带来长期价值回报。
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